GEVORKYAN, a.s., technologický líder v oblasti práškovej metalurgie, uzavrel rok 2024 v znamení rastu, stability a posilňovania dôvery investorov. Prechod na medzinárodné účtovné štandardy IFRS predstavil počas investorského hovoru, ktorý sa konal 30. apríla. Kľúčové informácie z tohto hovoru a výročnej správy za rok 2024 prinášame v nasledujúcej časti.
Rok 2024: rast výnosov, vysoké marže, silné zmluvy
Spoločnosť po prvýkrát publikovala výročnú správu podľa štandardov IFRS, čím sa mierne upravili vykazované výnosy a niektoré položky vo finančnej štruktúre. Tento prechod však neovplyvnil ziskovosť – práve naopak, ukázal skutočnú silu marží a prevádzkovej efektivity firmy.
Hlavné čísla za rok 2024 (IFRS):
- Tržby: 75,7 mil. EUR (+24,6 % r/r)
- EBITDA: 26,4 mil. EUR (+26,9 % r/r), resp. 28,5 mil. EUR po očistení
- Zisk pred zdanením (EBT): 6,0 mil. EUR (+20,7 % r/r)
- Čistý zisk (EAT): 3,8 mil. EUR (–1,1 % r/r)
- EBITDA marža: 34,8 %, po očistení až 37,6 %
Prechod z účtovníctva podľa slovenských účtovných štandardov (SÚŠ) na IFRS ovplyvnil predovšetkým metodiku vykazovania tržieb – prechod z hrubej na čistú bázu pri kooperačných produktoch. Výsledkom je nižšia hodnota výnosov, no zároveň vyššia maržovosť a presnejšie zobrazenie výkonnosti.
Negatívny dopad na čistý zisk bol spôsobený jednorazovým účtovným efektom – zvýšením daňovej sadzby z 21 % na 24 % pre firmy s vyšším ziskom, čo si vyžiadalo prehodnotenie odložených daňových záväzkov.
Dlhodobé zmluvy: istota výnosov na tri roky dopredu
GEVORKYAN pokračuje vo vytváraní stabilného výhľadu vďaka dlhodobo podpísaným kontraktom, ktoré pokrývajú významnú časť budúcich tržieb:
- 2025: 94 % očakávaných tržieb už pokrytých zmluvami
- 2026: 90 %
- 2027: 89 %, v hodnote 124 mil. EUR
Tieto kontrakty sa viažu ešte na pôvodný finančný plán v SÚŠ, ktorý bude v polovici mája 2025 aktualizovaný už podľa IFRS. Dá sa očakávať, že absolutné hodnoty cieľových výnosov sa formálne znížia kvôli rozdielnej metodike IFRS, no skutočný rozsah a kvalita kontraktov ostáva zachovaná, dokonca mierne rastie.
Strategické výhľady z investorského hovoru (Q1/2025)
Počas investorského hovoru vedenie spoločnosti potvrdilo viacero dôležitých trendov a výhod:
- Dopyt z obranného priemyslu a zo strany firiem presúvajúcich výrobu z Ázie (najmä z Číny) naďalej rastie.
- Colné opatrenia voči čínskym výrobcom v USA dávajú GEVORKYAN-u konkurenčnú výhodu – americký trh tvorí približne 9 % výnosov.
- Spoločnosť neočakáva pokles marží ani dopytu z dôvodu ciel.
- Prechod na IFRS zvyšuje dôveryhodnosť firmy voči inštitucionálnym investorom a otvára možnosti pre vstup do fondových výberov a medzinárodných benchmarkov.
Záver: Riešenie pre dlhodobých investorov
GEVORKYAN potvrdzuje, že vie skĺbiť technologickú špecializáciu, priemyselnú efektivitu a kapitálovú disciplínu. V prostredí, kde sa slovenské a české firmy len postupne učia komunikovať s kapitálovým trhom, pôsobí ako referenčný príklad transparentného a zodpovedného emitenta.
Silný výkon v roku 2024, vysoká úroveň zabezpečených výnosov do budúcnosti a otvorenosť voči investorom (vrátane prechodu na IFRS) dávajú spoločnosti stabilný základ pre ďalší rast. V kontexte stredoeurópskeho kapitálového trhu ide o jedného z mála emitentov s parametrami, ktoré spĺňajú očakávania profesionálnych investorov.
